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제  목 내부수익률
등록일 2022-01-31 09:35:22 조회수 292

여다나(p. 119) IRR>기준할인율(사회적 할인율)이라 적혀져있는 반면, 기출 1권(p257) 1번 해설과 교수님 말씀을 들어보면 기준할인율은 사회적 할인율과 다르다고 합니다. 

그렇다면 내부수익율이 사회적 할인율이 아닌 기준할인율(시중금리)보다 크면 타당성이 인정되는 것이 맞죠?

기준할인율=민간할인율=시장이자율=시장금리(O)

기준할인율=사회적 할인율(X)

IRR > 사회적 할인율 타당성 인정(X)

IRR > 기준할인율 타당성 인정(O)

 

제가 이해한게 맞나요??
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합격생조교12 (22-01-31 21:40)
안녕하세요 카스파입니다.

여다나와 기출해설이 다르게 적혀있는 이유는 사회적 할인율 개념을 학자들이 다양하게 사용해서 그렇습니다.
내부수익률은 공공할인율을 모를때 사용하는 하는 기법이므로 외부할인율(시중이자율, 민간금리)과 비교하여 그거보다 클 때 타당하다고 보는것인데
이때 외부할인율을 사회적 할인율이라고 표현하는 문헌이 있습니다 다만 이 경우도 결국 공공할인율을 모르는 상태라 사실상 시중이자율(시중금리)와 비교하게 됩니다.

사회적 할인율 = 외부할인율 = 시중이자율 = 시중금리 이런 식으로 다양하게 사용됩니다.

따라서 일부문헌에 의해 내부수익률이 사회적할인율보다 커야한다는 말이 전혀 틀린 말은 아니지만 실질적으로 어떤 표현이든 시중금리를 중심으로 판단하게 되는 것입니다.

이에 사회적 할인율이란 말이 나오면 상대적으로 접근해야 할 수 밖에 없습니다.

감사합니다.